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目前，基金2022年年報(bào)已經(jīng)全部披露完畢了，相比季報(bào)，中報(bào)和年報(bào)除了會(huì)披露基金全部的持倉外，還會(huì)披露一個(gè)指標(biāo)，就是持有人結(jié)構(gòu)，能夠看到個(gè)人和機(jī)構(gòu)的持倉占比。

一般來說，機(jī)構(gòu)持有人指的是保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、銀行等。相比個(gè)人投資者，他們的資金體量會(huì)更大，選基金也會(huì)更加注重安全邊際。

我們選取了歷史上機(jī)構(gòu)持倉占比在不同比例的股票型、混合型和債券型基金，統(tǒng)計(jì)其當(dāng)期(半年)的回報(bào)和回撤情況。

　　(數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至2023/4/6，不作投資推薦。)

雖然機(jī)構(gòu)持倉占比高的基金收益不一定是最高的，但是在回撤控制上表現(xiàn)更好，可見機(jī)構(gòu)資金會(huì)更加偏好風(fēng)險(xiǎn)控制好的基金。

那到底機(jī)構(gòu)看上的基金長什么樣，該如何正確抄作業(yè)呢？下面就來一起看看吧。

一、2022年下半年機(jī)構(gòu)看上了哪些基金？

從類型來看，機(jī)構(gòu)更偏向于債券基金，這也符合他們長期求穩(wěn)的需要，更加注重本金的安全。

　　(數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至2022/12/31，不作投資推薦。)

從權(quán)益類基金(股票型+混合型)來看，我們統(tǒng)計(jì)了2022年年報(bào)中機(jī)構(gòu)持有份額和機(jī)構(gòu)增持份額靠前的10只基金。

　　(數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、銀河證券，規(guī)模、機(jī)構(gòu)持倉數(shù)據(jù)截至2022/12/31，成立以來收益截至2023/4/6，具體基金的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理變更等情況詳見各基金法律文件及公告，過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)，不作投資推薦。)

其中，易方達(dá)積極成長混合在2022年下半年獲得了機(jī)構(gòu)34.54億份的加倉，這只基金的倉位比較高，前十大重倉基本都集中在軍工、新能源、半導(dǎo)體這些成長性行業(yè)。

　　(數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、基金四季報(bào)，截至2022/12/31，不作投資推薦。)

基金經(jīng)理何崇愷也在年報(bào)中表示堅(jiān)定看好中國高端制造業(yè)與科技板塊，基金持倉也將持續(xù)聚焦在此領(lǐng)域。

二、機(jī)構(gòu)最長情的基金名單

如果能夠被機(jī)構(gòu)長期看上，一直高倉位持有，這樣的基金存在嗎？

我們篩選了連續(xù)10年機(jī)構(gòu)持倉占比超過50%的基金，結(jié)果一只也沒有，如果把時(shí)間放寬至6年，也就是2017年至今中報(bào)、年報(bào)機(jī)構(gòu)持倉占比均超過了50%，得到了下面的7只。

　　(數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、基金中報(bào)、年報(bào)，截至2022/12/31，具體基金的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理變更等情況詳見各基金法律文件及公告，不作投資推薦。)

大部分都是持倉偏均衡，規(guī)模比較小的基金。

不過，也要注意，機(jī)構(gòu)持倉占比不能太高，如果超過了90%，會(huì)存在機(jī)構(gòu)大量贖回引發(fā)凈值波動(dòng)甚至是清盤的風(fēng)險(xiǎn)。

最好是能結(jié)合基金規(guī)模、歷史業(yè)績、基金經(jīng)理從業(yè)時(shí)間和投資風(fēng)格等綜合考量。

三、能直接抄作業(yè)嗎？

總的來說，大家的需求都有所不同，機(jī)構(gòu)投資者更加專業(yè)，資金體量更大，追求更加長期的收益。

并且機(jī)構(gòu)持倉的數(shù)據(jù)會(huì)有些滯后，盲目地抄作業(yè)可能會(huì)面臨高位站崗的風(fēng)險(xiǎn)，還是得根據(jù)自己的資產(chǎn)流動(dòng)性、投資期限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行考量。

但是對于機(jī)構(gòu)選擇和配置基金的思路，是可以借鑒和參考的。比如以下幾個(gè)方面。

1、股債、行業(yè)均衡配置

機(jī)構(gòu)因?yàn)楦幼⒅匕踩呺H，所以會(huì)通過持有債券基金來分散風(fēng)險(xiǎn)，偏愛的基金也基本沒有押注單一行業(yè)的，如果我們能夠在組合中增加一些債基或是均衡型基金的配置，或許能夠降低一些波動(dòng)。

2、注重回撤等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)

相比短期高收益，機(jī)構(gòu)會(huì)更加注重長期穩(wěn)定性以及回撤控制能力，這樣也有助于在長期獲取超額收益。

3、長期投資

對于看好的基金，機(jī)構(gòu)投資者也會(huì)選擇長期持有，而不是短期頻繁交易，這也是我們投資者可以學(xué)習(xí)的地方。

總之，任何基金、投資策略的選擇都應(yīng)該是適合自己的，在自己風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金需求的基礎(chǔ)上，來選擇長期業(yè)績、回撤等各方面優(yōu)秀的基金，如果恰巧你選中的這只基金也在中報(bào)、年報(bào)中被機(jī)構(gòu)看中，那或許比直接抄作業(yè)的投資更有成就感。

免責(zé)聲明

以上觀點(diǎn)來自相關(guān)機(jī)構(gòu)，不代表天天基金的觀點(diǎn)，不對觀點(diǎn)的準(zhǔn)確性和完整性做任何保證。收益率數(shù)據(jù)僅供參考，過往業(yè)績和走勢風(fēng)格不預(yù)示未來表現(xiàn)，不構(gòu)成投資建議。轉(zhuǎn)引的相關(guān)觀點(diǎn)均來自相關(guān)機(jī)構(gòu)或公開媒體渠道，不代表天天基金的觀點(diǎn)。天天基金不對觀點(diǎn)的準(zhǔn)確性和完整性做任何保證，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，定投有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容僅供參考，文中涉及個(gè)股的，不構(gòu)成股票推薦和投資建議，股票市場波動(dòng)大，購買前請審慎操作。我國基金運(yùn)作時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鸸芾砣瞬槐ＷC基金盈利及最低收益，其管理的其他基金業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績的保證?；疬^往業(yè)績及其凈值高低，不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)，完整業(yè)績見產(chǎn)品詳情頁?；甬a(chǎn)品存在收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者在做出基金投資決策時(shí)，應(yīng)認(rèn)同“買者自負(fù)”原則，在做出基金投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)及虧損，由基金投資者自行承擔(dān)。投資人應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，確認(rèn)已知曉并理解產(chǎn)品特征及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。